خبراء : آلية الـ " Block trading " آداة للبورصة فى تحقيق الشفافية والافصاح

[ميمو]

انا : ميمو

كتبت- جهاد عبد الغني :
اثني عدد من خبراء سوق المال على قرار البورصة المصرية الأخير الخاص بتنظيم التعامل بآلية الصفقات ذات الحجم الكبير أو ما يعرف بـ "Block Trading"، والتي اعتمدها مجلس إدارة البورصة وهيئة الرقابة المالية في وقت سابق من الشهر الجاري.

وتوقع خبراء سوق المال ان يساهم ذلك القرار فى تحقيق أكبر قدر من الشفافيه والإفصاح وحماية السوق والمتعاملين فيه من التأثير السعري نتيجة تنفيذ أوامر عملاء بكميات كبيرة غير معتادة وغير متكررة بأسعار مغايرة لسعر التنفيذ بالسوق مما يترتب عليه التأثير على سعر الإقفال.


يذكر أن آلية تسجيل العمليات من الصفقات ذات الحجم الكبير تعمل بشكل آلي وفوري اعتمادا على أولوية توقيت التسجيل فقط، وفي حال عدم اكتمال التنفيذ لكامل الكمية محل الطلب يتم استمرار التعامل اعتبارا من يوم العمل التالي ولحين اكتمال تنفيذ كامل الكمية ما لم تقرر إدارة البورصة غير ذلك.


قال تامر يعقوب ، عضو مجلس إدارة شركة ثرى واى لتداول الأوراق المالية ، أن قرار البورصة المصرية المنظم للتعامل بألية الصفقات ذات الحجم الكبير ، يعتبر من القرارت الإيجابية للغاية الصادرة خلال الفترة الراهنة بما يحمل فى طياته الكثير من الأثار الإيجابية ، مضيفا أن تنظيم آلية الصفقات الكبيرة كان من اكثر المطالب التى نادت بها شركات السمسره نتيجة ما شهدته الفترة الماضية من ابرام كثير من الصفقات التى كان لها تأثير كبير على الحركة السعرية للأسهم سواء كانت شراء أو بيع من قبل المستثمرين .


واضاف أن هذا القرار يقود الشركات المدرجة بالبورصة لتحقيق قدر أكبر من الشفافية و أعلى درجات الأفصاح ، وهما العاملين الرئيسين فى عملية التداول اليومية .


وفى سياق متصل قال أن هذا التنظيم سيساعد على تحرك الأسهم فى الإتجاه الفعلى لها سواء بزيادة الاسعار أو تدنيها ، و ذلك على عكس ما كان يحدث فى الوقت السابق من تحرك السهم بالتوازى مع الصفقات المُبرمة علية ، ومن ثم لم يكن أدائه و حركته السعرية تُعبر عن الواقع الفعلى له .


وإتفق معه إيهاب السعيد ، عضو مجلس إدارة شركة أصول لتداول الاوراق الماليه ، على ايجابية القرار الصادر ودوره للتحكم فى أليه الصفقات الكبيرة .


اضاف ان هذه الصفقات حملت خلال الفترة الماضية آثار سلبية على الأسهم المنفذة عليها وذلك فى ظل تنفيذ هذة الصفقات بأسعار متدينة للغاية لا تُقارن بالسعر السوقى للأسهم ذاتها ، مما اثر على الحركة السعرية للسهم عقب تنفيذ الصفقة ، وبالتالى التأثير السلبى على المؤشر القائد لهذة الأسهم ومن ثم حركة السوق وأدائه بشكل عام .


وأشار إلى أن أكبر دليل على ذلك ، الصفقة التى أبرمت على أسهم البنك التجارى الدولى قبل إصدار هذا القرار من قبل البورصة ، و الذى فقد السوق إثرها ما يقرب من 270 نقطة ، فشراء السهم بسعر أقل من سعره السوقى ، أثر بالسلب عليه ، وبالتالى على حركة وأداء المؤشر الرئيسى التابع له، مؤكدا أن بموجب هذا القرار نستطيع أن نُجزم بحركة سعرية فعالة و حقيقة لكل أسهم الشركات المدرجة .


ومن جانبه قال علاء عبد الحليم ، العضو المنتدب للمجموعة المتحدة للتداول ، أن ما فرضته إدارة البورصة لراغبى تنفيذ صفقة ذات الحجم الكبير بإخطارها قبل التنفيذ بيوم ساهم في وضع البورصة طرف لا يتجزأ من أطراف الصفقة .
وأكد ان دراية البورصة بحيثيات الصفقة وكل الجوانب المتعلقة بها يحقق أكبر درجة من الشفافية والإفصاح ، المتطلبان لعدم التأثير على حركة الأسهم سواء بالسلب أو الإيجاب، بالإضافة إلى الحد من التأثير الذى كانت تشكله هذة الصفقات على أسعار الأسهم .


وأضاف أن هذا التنظيم مُطبق فى معظم بورصات الدول الأخرى ،وكان يجب تطبيقه فى البورصة المصرية من فترة طويله .

ساعد في نشر والارتقاء بنا عبر مشاركة رأيك في الفيس بوك